L'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour janvier 2025, publié le 12 février, a montré Inflation d'une année sur l'autre à 3,0 % (vs 2,9% attendu) et IPC de base à 3,3 % (contre 3,1 % attendus), marquant le quatrième mois consécutif d'accélération et la lecture la plus élevée depuis la mi-20241310. Les données ont intensifié les inquiétudes concernant l'inflation persistante, incitant les marchés à réduire considérablement les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale en 2025. Les traders n'intègrent désormais qu'une seule baisse des taux d'intérêt. Réduction de 25 points de base d'ici décembre, en baisse par rapport aux projections précédentes prévoyant deux réductions à partir de juin.
Conséquences pour Tesla
1. Taux d’intérêt et demande des consommateurs
les coûts d'emprunt élevés (taux de prêt automobile proches de 7 %) pourraient exercer une pression sur la demande pour les véhicules haut de gamme de Tesla, en particulier alors que la Fed signale une position politique restrictive prolongée114. Toutefois, une forte croissance des salaires (+4,5 % par an) parmi les groupes démographiques à revenus plus élevés pourrait compenser partiellement ce risque.
2. Pressions sur les marges dues aux coûts
La hausse des coûts de la main-d'œuvre et des matières premières, qui se reflète dans les indicateurs d'inflation sous-jacente, menace la rentabilité de Tesla dans un contexte de baisses de prix agressives visant à stimuler les ventes. Les prix du carbonate de lithium sont notamment soumis à une pression à la baisse en raison de la reprise de la production dans les mines de Jiangxi de CATL et de l'augmentation des importations en provenance du Chili, ce qui pourrait alléger les coûts des batteries mais amplifier les risques d'offre excédentaire.
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3. Sentiment du marché et performance des actions
Les actions de Tesla ont initialement chuté de 6 % après la publication de l'IPC en raison du déclin général du secteur technologique214, mais ont rebondi pour clôturer +2,44% sur un regain d'optimisme autour de sa plateforme de véhicules électriques abordable et des avancées en matière de conduite autonome pilotée par l'IA613. Les analystes soulignent les inquiétudes concernant la concentration d'Elon Musk, y compris une rumeur d'offre de 97,4 milliards de dollars pour OpenAI, qui pourrait détourner des ressources des opérations principales.
4. Commerce mondial et risques tarifaires
Les nouveaux tarifs douaniers imposés par le président Trump sur l'acier et l'aluminium, ainsi que les mesures de rétorsion potentielles de ses partenaires commerciaux (par exemple l'UE) pourraient perturber les chaînes d'approvisionnement et faire grimper les coûts des intrants. Cependant, l'intégration verticale de Tesla dans la production de batteries et ses gigantesques usines mondiales pourraient atténuer certains obstacles liés aux tarifs douaniers.
Perspectives stratégiques
La capacité de Tesla à accélérer le lancement de son véhicule électrique « Next-Gen » à 25 000 $ d'ici 2025 tout en naviguant dans les turbulences macroéconomiques et géopolitiques sera cruciale. Les investisseurs attendent de plus amples précisions sur les changements de politique de la Fed et les résultats du premier trimestre pour réévaluer la valorisation de l'action
Sources : Bureau of Labor Statistics des États-Unis, Forbes, CNBC, FXLeaders, Sina Finance.
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